2020年12月以来，朗姿股份股价在二级市场上波动较大。仅2020年12月，该公司便披露4次《股票交易异常波动公告》，2020年12月30日，该公司股价收盘于27.37元/股（不复权，下同），较2020年12月1日收盘价14.06元/股上涨94.7%。在随后的一个交易日，其股价达到峰值30.11元/股后，出现大跳水跌停。进入2021年后，其股价便呈波动下跌态势，截至2021年1月14日，朗姿股份收于20.93元/股，当日跌停。

股价的波动，或与其披露的医美业务有关，朗姿股份于2016年上半年正式开启医美业务，其韩国全资子公司朗姿韩国有限公司于2016年4月先行投资参股了韩国医美机构梦想整形医院，紧接着于2016年6月在国内分别收购并控股了位于成都、西安、深圳、重庆和长沙地区的医美品牌“米兰柏羽”和“晶肤医美”旗下的全部6家医疗机构。

此后，通过外延式并购和新设医美机构相结合的方式，朗姿股份先后又新增了12家医美机构。截至2020年9月末，公司三大医美机构品牌已发展为18家，其中米兰柏羽4家，晶肤医美12家，高一生2家。

分别对应高端、轻医美、专业技术领域。其中，米兰柏羽在成都、西安两大西部核心城市，通过构建一家大型整形医院加多家小型连锁门诊的医疗体系，初步形成了“1+N”的产业格局；晶肤医美主推连锁化发展模式和区域化管理模式，截至2020年三季度，晶肤总数达12家，分别位于成都、西安、重庆和长沙；高一生作为西安代表性医美品牌，在陕西地区形成“1+N”产业格局。

数据显示，在过去两年，朗姿医美业务的营收和利润一直处于提升状态。2020年前三季度，朗姿医美业务的营业收入为5.98亿元，占整体营收的比重为29.93%；净利润为4699.51万元，占公司净利润的比重为94%。

公司扩大业务规模，有利于提高市场占有率，以及进一步增强朗姿医美的管控能力、品牌扩张能力，达到提升朗姿医美的业绩规模和长期经营能力的目的。

但是由于行业仍处于成长期阶段，朗姿医美仍然实行三大品牌各自规模发展策略。其中，C端客户资源的共享尚未深化。这意味着目前朗姿医美集约化管理模式尚未实现业务上的联系。因此，相比于实行单一化品牌战略、统一分配资源的医疗机构，朗姿医美尚未充分利用各品牌资源； 同时，在品牌化过程中，朗姿医美可能面临品牌协同、资源分配与利用方面等难题。

 盈利模式

公司通过在成都设立的全资子公司朗姿医疗对医美业务进行集中管理，朗姿医疗下属各医疗机构通过为客户提供美容外科、美容皮肤科、美容牙科和美容中医科等专业的医疗美容服务实现盈利。朗姿医疗下属各医疗机构提供的医疗美容服务属于自费项目，因此，各医疗机构在定价方面具有一定的自主权。各医疗机构将持续以客户利益为中心，在不断增加顾客规模的同时做好顾客需求管理，实现持续盈利。

未来布局

去年12月22日，朗姿股份发布公告，为加快医美业务的区域化布局，拟以2亿元作为有限合伙人出资，设立医美股权并购基金。基金主要通过股权投资的形式投资于医疗美容领域及其相关产业的未上市公司股权，基金规模为4.01亿元。

根据国元证券研报数据显示，预计未来三年，我国医美行业的市场规模将达到3100多亿。这说明医美将在中国市场有着更大的发展空间，随着朗姿股份聚焦主业战略的推行，也不排除朗姿股份未来将医美视为第一大主业。