根据ASAPS官网统计，2017年美国非手术型项目中，肉毒素项目高达155万例排名第一，玻尿酸72万例排名第二。由此可见，肉毒素在美国市场的普及程度远超玻尿酸。

从国内注射医美市场规模来看，根据新氧统计，2019年肉毒素占比32.67%，增速高达90.56%，对比玻尿酸占比66.59%，增速为53.11%。玻尿酸仍占据了国内注射医美的主要市场，肉毒素则呈现出高速发展趋势。

根据智研咨询统计，2018年全球肉毒素市场规模约为42亿美元，15-18年CAGR为7.4%。对比中国市场，2018年国内正规渠道肉毒素市场规模为39.2亿元，15-18年CAGR高达30.8%。中国肉毒素市场呈现高速增长趋势，预计25年市场规模可达140亿元。

由于肉毒素的研发有较高的准入门槛。同时还需要采购活性成分并提供恰当的生产设备及生产环境，以及面对较长临床试验和上市审批流程带来的高昂成本，再加之肉毒素认证牌照审核周期通常为8-10年左右，所以导致肉毒素产品上市周期较长。这也是大量水货流入市场的原因。

新玩家入局，产品定位清晰

随着新玩家的加入，肉毒素品牌由2变4。但目前，国内市场还是以衡力和保妥适为主。保妥适的市场份额由2014年的43%增长至2018年的53%，超过衡力的47%，占据了市场的主导地位。吉适、乐提葆分别于去年6月、10月获批，目前仍处于市场推广初期阶段，市场份额相对较低。随着吉适、乐提葆的引入，国内肉毒素市场双龙头的格局或将受到冲击。

从产品定位情况来看，乐提葆将直接冲击衡力的市场，吉适将直接冲击保妥适的市场。保妥适、吉适定位高端市场，对应产品价格较高，乐提葆、衡力定位中端市场，产品价格相对较低。根据草根调研，衡力此前的供货价格大约是保妥适的1/3-1/2，终端机构定价比例也会参考供货价格。随着新玩家的加入，保妥适的价格也有所下调。同时，民营机构也将肉毒素项目作为导流项目，下调手工费用。肉毒素项目的价格调整也将加快市场渗透率的提升。

现在仍有许多韩国公司布局肉毒素市场。Hunos推出肉毒素产品Liztox，Hanall Biopharma推出肉毒素产品BITI XA。同时也有许多产品处于研发中暂未上市，Eubiologics的肉毒素产品ATG-100，Ini Bio的INI-101、Pharma Research Bio的ReNTox都在进行临床实验，Kanzen在19年3月也宣布研发出了肉毒素菌株。韩国肉毒素品牌众多主要是由于国内扶持国民品牌的政策态度，因此韩国肉毒素品牌的推出速度要远超其他国家，但是也为安全埋下隐患。预计我国国内较难出现自主品牌百家齐放的场面。

韩国品牌排队入局，中国市场竞争或将加剧。当前国内医美市场规模扩张迅速，已成为全球第二大医美市场;随着市场教育的推进、医美项目的普及和产品&项目价格的调整，肉毒素的渗透率也有望快速提升。未来的3-5年，中国市场或将进入更多的韩国以及海外肉毒素品牌。届时，国内肉毒素市场竞争将持续加剧，市场规模也将不断提升。