快讯
投资者提问：根据2025年业绩预告，安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约3亿元。请问，格林克对应商誉资产组及玻尿酸特许经销权对应的无形资产是否已全部计提损失？
董秘回答：您好，感谢您对本公司的关注。公司于2024年11月并购绿十字香港控股有限公司，其全资子公司安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致2025年度无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约 3 亿元。
2月3日，诺和诺德公布2025年度业绩报告。数据显示，公司全年实现营收3090.64亿丹麦克朗（约合489亿美元），同比增长6%；净利润为1024.34亿丹麦克朗（约162亿美元），同比增长1%。
其中，Ozempic（降糖版司美格鲁肽）全年销售额为201.05亿美元，同比增长10%；Rybelsus（降糖口服版司美格鲁肽）全年销售额为34.95亿美元，同比下滑2%；Wegovy（减重版司美格鲁肽）销售额为125.15亿美元，同比增长40%；司美格鲁肽总计全年销售额为361亿美元。
2月3日，江苏吴中发布公告《江苏吴中医药发展股份有限公司出售资产的公告 》，表示因现金流短缺压力，且部分存量债务即将到期。
公司拟将其全资孙公司——吴中美学生物科技（上海）有限公司 100%股权，以总价8000万元人民币转让给上海青愈生物科技有限公司。
近日，爱美客邀请中药资源、生物合成、临床应用及产业研发等多领域权威专家学者，举办多学科专家研讨会。据悉，爱美客依托自主核心专利包裹技术，攻克甘草查尔酮A在实际应用中的关键技术瓶颈，在国内率先实现该成分在发肤健康领域的创新应用。中国香料香精化妆品工业协会颜江瑛理事长表示，此举将为化妆品原料市场注入新动能，推动中国特色植物原料产业化进程。
近日，北京市医疗保障局发布通知：为贯彻国家医保局相关指南，对口腔、麻醉、精神治疗、疝甲乳、超声检查、产科、妇科、血液、放射治疗、美容整形及综合诊查等十一类医疗服务价格项目进行了规范与整合。新政策定于2026年6月27日起正式实施。
规范后，美容整形类项目共计101项，均实行自主定价。政策明确项目价格已包含基本物耗成本，不得另行收费。基本物耗覆盖消毒灭菌、清洁储存、个人防护、垃圾处理等环节所需用品，以及棉球、纱布、手术包、注射器、可复用器具等日常消耗品。此外，其他耗材按实际采购价格执行零差率销售，医疗机构不得加价。
医美行业观察
颜值是经济还是个性 | 全球顶级整形美容专家Dr. Mauricio de Maio解码原生之美
数年间，随着市场扩容及资本涌入、新产品和新材料迭代上新、治疗需求的多元化趋势明显等，医美行业在商业化、产业化的大潮下成功将“颜值”塑造成一门经济学。
当下，随着经济增速放缓、消费态度趋于谨慎等，医美行业在新启的经济周期中开始集中面临新的问题，包括低价竞争、客户满意度下降，以及在社交平台上被广泛热议的“馒化脸”等等。
全球顶级整形美容专家、面部注射领域开拓者Dr. Mauricio de Maio此前就表示，为何医疗美学发展多年，行业仍时常面临治疗效果不自然这一挑战；其原因在于，全球范围内很多医美需求者选择注射医生和治疗方法是基于对趋势的追逐，而不是质量和专业技术。
另一方面，医疗美学从业者是将“颜值”视为一门生意，还是在恪守医疗本质的同时，帮助需求者缓解颜值焦虑，尊重和引导他们的主观意愿、治疗预期、心理诉求等，已成为摆在所有从业者面前的头号课题。
Dr. Mauricio de Maio强调，医疗美学从业者应该从咨询评估、沟通策略、技术规划、产品使用等方方面面着手，更好地了解医美需求者的真实诉求，提供安全、自然、满意的治疗效果。而只有正确的产品、正确的医生和正确的技术三者齐备，医美治疗才可能实现理想、自然、个性化的交付。
近日，全球医美生物制药领域的领导企业艾尔建美学在成都创新中心举办了以“纵观全球视野，解码美学未来”为主题的MD Codes™2024 China媒体日活动，Dr. Mauricio de Maio亲临现场，与中国医疗美学专家、核心媒体及达人博主进行深入交流。
针对当前热议的“馒化脸”现象，Dr. Mauricio de Maio与嘉宾深入探讨了其背后的科学成因，并分享了规避策略。他表示：“在全球范围内，我们看到‘馒化’问题正在成为一个并不罕见的现象；目前，‘馒化’在行业和大众中的提及率和关注度明显升高。”
“馒化”在医学上被称作面部过度填充综合征（Facial Overfilled Syndrome, FOS），是一种由于面部累积过度使用填充剂而导致视觉呈现上的厚胀、扭曲 。1，2
Dr. Mauricio de Maio补充说：“所谓的‘馒化脸’指的是一种不良的治疗结果，患者的面部看上去进行了过度的医美治疗。其核心诱因可归结为：第一，有限的预算；第二，医生能力不足，不能做出合理的评估；第三，医生与患者缺乏有效的咨询和沟通；最后，医生的专业技术和品质产品。”
在产品选择时，除了以“合规”、“正品”为不能动摇的第一标准外，Dr. Mauricio de Maio建议选择具有广泛认可安全性、可靠性及丰富临床使用数据支持的品质产品。例如，玻尿酸的使用历史已经超过40年，它能够与身体组织自然融合，提供支撑效果，打造自然的治疗效果。此外，玻尿酸治疗效果可逆，可以通过溶解酶修复不满意的外观，改善相关的轻度不良事件3。
同时，医生需要根据面部的不同部位、不同层次、不同适应症，选择不同理化特性的产品，Dr. Mauricio de Maio强调说。
他建议医美需求者在选择医生时务必遵循审慎原则。合格的医生应具备丰富的临床注射经验，精通面部解剖结构，充分掌握全面部平衡美学；在进行填充治疗时，他们应着重通过骨性支撑提升面部轮廓，而非单纯补充组织容量，避免单次、单部位过度注射，确保面部自然与和谐，避免“馒化脸”的出现。
解码原生之美
Dr. Mauricio de Maio特别强调，很多数字时代的医美需求者不知道的是——有些“修容”效果只有修图软件能够实现，现实中医生没有能力、也没有条件使之成真。医美需求者应该摒弃自拍和滤镜中的自己，能够对自己的容貌和特点有真实、客观的认知，建立科学的求美观，与专业医生进行合理的咨询，不要进行过度治疗。
Dr. Mauricio de Maio说：“在美学治疗中，我们所谓的‘完美’实际是满足医美需求者合理、科学、积极的求美诉求。借由MD Codes™系统化的注射体系指引，医生能够与医美需求者一起定义美丽对于他们究竟意味着什么，确保个性化治疗的美学交付。”
Dr. Mauricio de Maio也表示，医美医生必须不断提升自身的技术技能，通过反复实操和演练，力求实现与时俱进的改变与进步。
Dr. Mauricio de Maio始终致力于为医美需求者提供更高满意度的治疗效果。凭借超过20年的深厚学术背景及广泛的国际临床经验，Dr. Mauricio de Maio于2015年突破性地提出了情绪美学密码，即MD Codes™，引领整个行业不仅仅只专注于单部位治疗，而是将治疗理念转向关注治疗情绪动机。
Dr. Mauricio de Maio所倡导的情绪美学概念和MD Codes™，为医生提供了创新、有效的面部评估及治疗途径。同时，他还开创了丰富的课程体系，为医生的技术提升提供了可参考的发展路径，也为相关医学培训的发展提供了体系化的教学方法。
“通过不断积累新的观点和理念，技术的革新和产品的迭代，我们希望能将医疗美学引领至新的高度。我们致力于用更加系统化、全面的视角去定义美丽，为医美需求者带来积极正面的治疗效果。”Dr. Mauricio de Maio总结说。
总结
Dr. Mauricio de Maio说：“美丽只是我们希望传递的积极信息中的一部分；我们希望每个人拥有更好的状态，成为更好的自己。”
“个性美”所强调的是美丽的多面性、独特性，并非要在“颜值”中追求价值感，而是在科学、合理、合规的范围内实现全面部的年轻化管理，实现自然、自信的自我。
注释：
1. Fakih N, Bertossi D, Vent J. The Overfilled Face. Facial plastic surgery. 2022; 38(2):173-176
2. Lim T, Wanitphakdeedecha R, Yi K. Exploring facial overfilled syndrome from the perspective of anatomy and the mismatched delivery of fillers. Journal of cosmetic dermatology. 2024;23(6): 1964-1968
3. Bravo BSF, et al. J Cosmet Dermatol. 2021 Oct;20(10):3169-3172
文章来源：医美行业观察
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