玻尿酸行业的昊海生科、华熙生物、爱美客近两年接连上市，玻尿酸概念股一直处于市场关注焦点，估值不断创新高。今年双十一刚刚开始，屯医美产品逐渐成为一种刚需，万千人对于颜值的追求，让医美的渗透率越来越高，撑起了玻尿酸上市企业的百亿市值。

在千亿医美市场中，有一家玻尿酸企业也值得一提——山东福瑞达。

福瑞达和玻尿酸原料巨头华熙生物之间在今年4月份又生波澜。因为发现<Shreda 福瑞达诠润玻尿酸纳面膜>在宣传上“借了”华熙的品牌，混淆消费者视听。4月17日，华熙生物的官方微博发了一条“怒怼”福瑞达美业的《致广大消费者的公开函》，撇清了与福瑞达美业之间的关系，称：公司之间、运营和品牌之间、技术研发之间都毫无关系。

这些方面毫无关系，但其实它们是一脉两支，本是同根生。

山东福瑞达医药集团1998年组建了两家公司。第一家是山东福瑞达生物工程有限公司，第二家是山东福瑞达生物化工有限公司，也就是华熙生物前身。通过对招股书等公开资料可以发现，华熙生物确实与福瑞达曾经存在股权关系，不过2017年底已经实现股权剥离。

现在的华熙生物不是之前的“山东福瑞达生物化工有限公司”；福瑞达也不是之前的“山东福瑞达生物工程有限公司”。

2018年底，鲁商置业完成了对控股股东山东省商业集团有限公司持有的福瑞达100%股权受让。

福瑞达的前身为“××生物工程××”，华熙生物的前身为“××生物化工××”。所以从基因上来看，华熙生物的研究更倾向“化工”即医药；而福瑞达的研究更倾向“生物”即细胞方面。所以这也决定了二者在拆分之后的发展方向有很大区别。

华熙生物逐渐走向了玻尿酸原料龙头的地位，福瑞达更多倾向护肤品的研究与开发。但是有玻尿酸基因的福瑞达并不打算放弃这绝佳的宣传噱头，毕竟玻尿酸的市场教育已经很深刻，对赋能护肤产品有很大优势。

所以2019年12月20日，鲁商发展公告披露，公司拟现金收购焦点生物60.11%股权，成为焦点生物第一大股东。据弗若斯特沙利文调查报告，华熙生物是世界最大的透明质酸生产及销售企业，2018年全球透明质酸原料销量占比36.0%，焦点生物以12%市占率排行第二。

鲁商发展借收购“玻尿酸行业老二”股权入局，这意味着玻尿酸行业的竞争正在进一步加剧。福瑞达总经理贾庆文表示：收购以后，福瑞达开始对焦点生物进行赋能，一方面是不断扩大规模，目前公司透明质酸年产能将达到420吨；另一方面，公司推出新产品，向药品转型，这也是作为医药企业的福瑞达优势之一。

福瑞达与华熙生物的差异化布局除在原料端的收购布局外，在护肤彩妆等终端产品上有了较早矩阵构建。

除了专研玻尿酸护肤的颐莲系列，福瑞达还迎合消费升级趋势，创立高端量肤定制品牌“善颜”，还创立了微生态平衡护肤品牌“瑷尔博士”，以及专注敏感肌护理品牌“诠润”。

随着国货美妆的崛起，福瑞达又切入了彩妆赛道，推出主打Z世代奇幻U次元的彩妆品牌UMT，依靠集团供应链获得相应资源，增加盈利点。

华熙生物近两年的功能性护肤品也呈增长状态，并且成为集团的另一大突破点。根据其财报显示：2019年的功能性护肤品收入较上年增长118.53%，推动该集团营收利润双增长。

福瑞达与华熙生物在玻尿酸整个大市场上短兵相接，从原料到终端产品都避免不了竞争，但市场广阔，留给二者施展的空间还很大。

文章来源：医美行业内参

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