快讯
敷尔佳10月23日披露2025年三季度报告，公司第三季度实现营业收入4.34亿元，同比下降17.58%；归母净利润9538.69万元，同比下降44.96%。前三季度实现营业收入12.97亿元，同比下降11.54%；归母净利润3.25亿元，同比下降36.73%。
最新消息，巨子生物旗下自主研发申报的“重组I型α1亚型胶原蛋白冻干纤维”械三类证获NMPA批准上市，注册证编号：国械注准20253132049。
适用范围：适用于满足该产品说明书中所列条件下，用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹，包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹。
根据《大美界》媒体报道：2025年1—9月，医疗美容相关企业主体共有1.2万余家注销，达到了历史峰值——这一数字，已与2021年全年注销总量持平。
回顾2015至2024这十年，中国医美企业主体的注销数量依次为：3000余家、4500余家、7000余家、1万余家、1.1万余家、7500余家、1.2万余家、1.1万余家、1万余家、4000余家。
近日，小红书蒲公英平台发布一项重要管控公告，宣布自2025年10月30日起，将全面限制“医疗及三品一械”行业与平台认证的“医疗专业博主”之间的商业合作。
这意味着，医美、药品等品牌方及代理机构，将无法再通过官方渠道直接下单给拥有医生、护士等职业资质认证的博主进行推广。
这一举措是对国家近期严管“自媒体”医疗科普行为的直接响应，标志着平台合规治理进入硬性拦截的新阶段。
据国家药品监督管理局药品审评中心（CDE）官网信息显示，由苏州若弋生物科技有限公司申报的注射用重组A型肉毒毒素（Sf9细胞，150 kD天然氨基酸序列）新药二期临床申请已于10月21日正式获得CDE受理，受理号为CXSL2500908。
医美行业观察
医美进入承压阶段，“收并购和轻资产”是韧性答案？
近日，申万宏源发布研究报告指出，受宏观环境影响，医美行业整体承压，上下游企业正积极调整策略以应对周期挑战。
行业调整过程中，两类代表性路径逐渐清晰：
其一，以四环医药为代表的企业通过“内研外购”双轮驱动，持续拓展产品矩阵，突破单一产品周期限制，为未来增长积蓄动能；
其二，以新氧为代表的轻医美高性价比模式，则凭借灵活的资产结构与精准的用户定位，逐步赢得市场认可。
上述趋势揭示出医美行业发展的两大关键信号：一是“内生外延”相结合的发展模式正成为企业穿越周期的重要支撑；二是轻资产运营模式逐渐成为行业主流发展方向。
在“内生外延”策略的推动下，一批医美企业展现出优于同业的发展韧性。
朗姿股份通过持续收并购实现快速扩张，即便在行业整体承压的背景下，仍完成对重庆米兰柏羽的收购，进一步深化区域市场布局。
几乎同期，美丽田园宣布以12.5亿元战略收购高端美容连锁品牌思妍丽。此举是继2024年将市占率居前的奈瑞儿整合之后，美丽田园在构建多品牌矩阵上的又一关键落子。
与此同时，轻资产模式在线下医美领域展开多元探索。
新氧与京东分别以不同路径切入实体医美：新氧通过标准化体系快速复制“新氧青春诊所”，京东则在北京亦庄与国贸两地设立实体门店，逐步验证其线下服务模型的可行性。
然而，轻资产模式的快速扩张也伴随着运营挑战。新氧与京东虽凭借平台流量与平价优势实现初期增长，但仍面临线下运营的考验。
公开资料显示，新氧青春诊所出现“成熟期门店营收不如成长期门店”的现象，在长沙、重庆、成都等二线城市，门店日诊疗量仅为一线城市的一半。
其24%的毛利率在医美线下业态中处于低位，导致在二线城市陷入“低价难盈利、提价恐失客”的两难境地。
综合来看，在当前医美行业的整合阶段，收并购与轻资产运营已成为机构实现规模化的两大核心路径。
然而，二者均面临规模化之后的持续运营挑战：收并购考验的是资源整合与协同能力，轻资产则受制于跨区域运营效率与盈利模型的可持续性。
未来，行业竞争的关键不再仅是规模扩张的速度，更在于能否在规模化基础上构建高效的运营体系，真正实现从“做大”到“做强”的质变。
2025年12月3日，上海，由医美行业观察主办的「新世界 精耕增长·2025未来医美大会暨追光大赏颁奖盛典」，我们一起聊聊～
文章来源：医美行业观察
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