快讯
投资者提问：根据2025年业绩预告，安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约3亿元。请问，格林克对应商誉资产组及玻尿酸特许经销权对应的无形资产是否已全部计提损失？
董秘回答：您好，感谢您对本公司的关注。公司于2024年11月并购绿十字香港控股有限公司，其全资子公司安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致2025年度无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约 3 亿元。
2月3日，诺和诺德公布2025年度业绩报告。数据显示，公司全年实现营收3090.64亿丹麦克朗（约合489亿美元），同比增长6%；净利润为1024.34亿丹麦克朗（约162亿美元），同比增长1%。
其中，Ozempic（降糖版司美格鲁肽）全年销售额为201.05亿美元，同比增长10%；Rybelsus（降糖口服版司美格鲁肽）全年销售额为34.95亿美元，同比下滑2%；Wegovy（减重版司美格鲁肽）销售额为125.15亿美元，同比增长40%；司美格鲁肽总计全年销售额为361亿美元。
2月3日，江苏吴中发布公告《江苏吴中医药发展股份有限公司出售资产的公告 》，表示因现金流短缺压力，且部分存量债务即将到期。
公司拟将其全资孙公司——吴中美学生物科技（上海）有限公司 100%股权，以总价8000万元人民币转让给上海青愈生物科技有限公司。
近日，爱美客邀请中药资源、生物合成、临床应用及产业研发等多领域权威专家学者，举办多学科专家研讨会。据悉，爱美客依托自主核心专利包裹技术，攻克甘草查尔酮A在实际应用中的关键技术瓶颈，在国内率先实现该成分在发肤健康领域的创新应用。中国香料香精化妆品工业协会颜江瑛理事长表示，此举将为化妆品原料市场注入新动能，推动中国特色植物原料产业化进程。
近日，北京市医疗保障局发布通知：为贯彻国家医保局相关指南，对口腔、麻醉、精神治疗、疝甲乳、超声检查、产科、妇科、血液、放射治疗、美容整形及综合诊查等十一类医疗服务价格项目进行了规范与整合。新政策定于2026年6月27日起正式实施。
规范后，美容整形类项目共计101项，均实行自主定价。政策明确项目价格已包含基本物耗成本，不得另行收费。基本物耗覆盖消毒灭菌、清洁储存、个人防护、垃圾处理等环节所需用品，以及棉球、纱布、手术包、注射器、可复用器具等日常消耗品。此外，其他耗材按实际采购价格执行零差率销售，医疗机构不得加价。
医美行业观察
从“1999元的乔雅登”到“2999元的童颜针”，医美产品该不该降价？何时降？
近两年关于“品牌破价”的事件此起彼伏，从999元乔雅登，到近一年多各大厂商与新氧之间的纠纷。
先有锦波生物针对新氧平台低价薇旖美表达不满，正式拉开上游厂商与销售端的反抗序幕；再有艾维岚“价格保卫战”；又有普丽妍先后断货、拉黑；以及刚刚发生的“弗缦针对冷链风险发布断供声明”……
这就引发出一个非常底层的问题：这些产品该不该降价？什么时候会降价？
出厂价、建议零售价、终端销售价，这些在快消领域耳熟能详的术语，在医美领域则变得讳莫如深。
就整个市场经济来说，除去一些不可抗力因素外，产品破价的因素主要包括：市场供求关系失衡、行业竞争激烈、渠道与价格管控失效、信息不对称与市场预期偏差。
医美行业正在过渡阶段。
市场供求关系失衡。近两年大家普遍感知是产品越来越多了，消费端却越来越疲软。但这根源并不是供大于求，而是市场经济环境的变化，求美依然是一个长期且可持续的趋势。最重要的是，相比于国外医美市场规模，再加上中国的人口规模，中国的医美产品并不算多。
但我们也不能否认，在一些客观因素的影响下，短期内，是供大于求的状况。
行业竞争激烈。背后也是以上原因，消费端经济不景气，消费疲软；供给端产品短时间内爆发，行业自然竞争激烈。同样的，这也是医美行业短期内的困局，打破这一困局的根源是扩大需求。
渠道与价格管控失效。这个问题既是厂家的问题，也是行业的问题。一款产品的推广模式不管是代理还是直营，都有破价的可能，早与晚的问题。
医美行业存在信息不对称与市场预期偏差。这里的信息不对称，更多的是厂家对自身产品的认知偏差。这就涉及医美行业的一个特点：上游研发、拿证投资大，早期渠道医美溢价太高，资本市场炒作等原因，让许多厂家觉得拿证就万事大吉。价格与实际价值脱节，但当市场预期调整时，价格可能破价回归合理水平。
这些都是产品破价的原因，但这并不意味着当下、此时此刻，厂家和行业就能接受被迫降价。就像房地产市场一样，硬着陆和软着陆的区别是很大的。
硬着陆很可能让一些玩家“掀桌子”，但如果市场充分竞争后，消费端的选择一定会让一些产品自愿降价。
文章来源：医美行业观察
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