快讯
2026年315晚会，再次将医美热门项目“外泌体抗衰”放在聚光灯下。
目前，我国没有任何一款外泌体药品或含外泌体的医疗器械获批上市。但根据记者探访，华美紫馨、天津河东美莱等机构仍在销售相关项目；
而供货商灏麟生物承认外泌体的不合规性，其产品套用胶原蛋白医疗器械证销售以规避监管；更恶劣的是，源创基因、婕波噻尔等企业将外泌体包装成“包治百病”的神药，通过“借台代打”方式将三无产品注入患者体内，单次收费数万元。
此次曝光意味着，“外泌体”概念在医美端的商业应用将遭遇毁灭性打击。也给追逐热点的从业者敲响警钟：概念再火，没有批文就是非法。
3月16日，韩国Huons BioPharma宣布，已向中国发出首批A型肉毒毒素产品Hutox。此次发货标志着该产品在获得中国国家药品监督管理局（NMPA）上市许可后，正式启动对华出口，后续将以“Liztox”为品牌名在国内销售。
根据协议，爱美客拥有该产品在大中华区的独家进口及经销权。Hutox主要用于改善眉间纹及鱼尾纹。公司表示，待完成国内质量检验后，预计将于2026年下半年在中国实现规模化商业化上市。
3月16日，康哲药业发布2025年度业绩通告。报告期内，公司实现营业额82.12亿元，同比增长9.9%；正常化年度溢利17.76亿元，同比增长3.6%。受一次性补缴所得税及滞纳金影响，年度溢利为14.43亿元，同比下降10.5%。公司拟派全年股息每股0.2921元，同比增长9.0%。
3月17日，思摩尔国际发布2025年年度业绩公告，全年实现收益142.56亿元，同比增长20.8%。其中，雾化美容业务收入约4500万元，同比增长65.8%。
分业务看，公司To B业务实现收入113.44亿元，同比增长21.7%；自有品牌业务收入29.12亿元，同比增长17.6%。HNB业务实现规模化落地，收入突破12亿元，成为重要增长驱动。盈利端方面，受产品结构变化等因素影响，毛利率降至34.1%，年内溢利10.62亿元，同比下降18.5%；经调整后溢利15.30亿元，同比增长1.3%。
3月17日，双美生物发布2025年业绩报告，全年实现营收约新台币20.26亿元，按文中口径折合约人民币4.37亿元，同比增长11.45%；归母净利润约新台币7.26亿元，同比增长6.82%。
从区域结构看，中国大陆仍为公司核心市场，全年收入占比89.22%，约合人民币3.9亿元；中国台湾及其他地区收入占比分别为8.98%和1.80%。产品方面，植入剂业务仍为绝对主力，收入占比达99.69%。
医美行业观察
当医美进入“选品时代”，四环医药渼颜空间以体系化能力构筑增长新范式
近两年来，中国医美行业步入了转型与重塑的关键阶段。随着监管框架的持续完善与消费者认知的快速成熟，市场对企业的合规运营能力与产品的综合价值提出了前所未有的高要求，上游厂商与终端机构共同面临着从粗放增长向高质量发展的深刻命题。
在此背景下，医美机构转向“精细化运营”不再是可选项，而是机构的生存线。这意味着，它们必须谨慎审视手中的每一个品项，确保其能真正满足目标客群的需求、贡献可观的利润并巩固专业口碑。行业也由此步入了真正的“选品时代”。
这一趋势对上游厂商的综合能力提出了更高的要求。一方面，机构在选品时变得极为审慎且要求多元，既要扎实的临床和差异化，又要配套完整的学术教育、运营策略乃至品牌赋能体系。另一方面，上游产品获批数量倍增，竞争趋向白热化，想要在众多同类产品中赢得机构的青睐难上加难。
当产品力、体系力、赋能力缺一不可时，那些兼具深厚研发底蕴、严谨合规意识与长期战略耐心的“药企系”玩家基因优势便格外凸显——它们更擅长构建从科学循证到市场价值的完整闭环。
四环医药旗下的渼颜空间正是这一逻辑下的积极破局者。它并未将跨界医美视为短线生意，而是依托其强大的药企根基，以药品研发的标准深耕医美产品，同时构建起覆盖产品、学术、渠道、运营的全方位赋能体系，精准回应了当下机构在“选品时代”最核心的诉求——寻找真正可持续、能共建长期价值的战略伙伴。
当前医美市场呈现出明确的迭代趋势：一是抗衰需求从面部整体改善，向口周、眼周等特定部位精细化深入；二是求美者审美升级，从追求即刻的饱满填充，转向自然的长期再生。
这就要求上游厂商，既要有精准捕捉临床痛点的产品，更要有深化专业认知的能力。此时渼颜空间便展现了出色的“趋势卡位”能力，其核心产品，准确回应了“针对性改善”与“自然再生”这两大趋势。
以此为基础，渼颜空间依据「回颜臻」产品可靠温和的特性、渐进再生的逻辑效果，以及对“抗初老”市场需求的深刻洞察，创新性地提出“人生第一支童颜”这样清晰的市场定位，显著降低了再生医美的认知门槛，有效覆盖了童颜初试人群，成功寻找到了一个全新的增量市场，为行业培养了下一代核心消费人群。
在引爆市场声量的同时，渼颜空间同步夯实其学术高度，近期，其深度参与了两场行业盛会 —— 第二十二届美沃斯国际医学美容大会与2025昆山海峡两岸整形医学及抗衰产业创新发展交流会。值得关注的是，后者作为由昆山市人民政府支持的重要产业交流平台，汇聚了海峡两岸的顶尖专家与产业力量，四环医药渼颜空间作为行业上游代表企业受邀参与，展现了其积极融入产业协同、共同开拓海峡两岸消费医疗新空间的战略姿态。
而在美沃斯这一行业舞台上，渼颜空间的参与远不止于产品展示，更是一次对其“学术精研”与“爆品矩阵”战略的系统性呈现。其围绕“口周年轻化”设立的专题会场，通过《口周常见问题诊疗方案》等前沿议题，不仅系统阐释了以「回颜臻」为核心的PLLA材料在解决容积流失与肤质改善上的联合应用方案，而且还通过技术融合与方案创新，为机构提供具备竞争力的高价值治疗组合。此举实质上是其“多维注能”体系的关键一环——从专业教育层面驱动临床认知升级，进而赋能终端市场开拓。
更值得一提的是，在美沃斯大会的中国医美领袖与管理专场中，渼颜空间「回颜臻」作为童颜针品类头部产品，受邀进行产品专场展演。其华东区域市场经理赵东振，就「回颜臻」的市场潜力、品项搭配逻辑及临床效果力进行了深度分享，获得了与会专家与机构领袖的广泛认可。这标志着渼颜空间已从单一的产品提供者，转变为为能够参与甚至深度融入行业对话的“专家型伙伴”。
「回颜臻」的成功，是渼颜空间医美战略的精彩缩影，但绝非全部。今年，其推出的另一款产品「冻妍」，是中国首款可用于面部注射的含L-肌肽合规动能素产品，“L-肌肽”成分使其在一众水光产品中脱颖而出，体现了渼颜空间基于药企研发底蕴进行源头创新的实力。
更具有战略眼光的是。渼颜空间在推广中并未让两款产品各自为战，而是创造性将其组合，形成名为“魔力童颜”的高价值品项解决方案。这本质上是一次思维的跃迁：从销售单一产品，转向为机构提供一套能满足消费者多元的年轻化诉求、增强治疗满意度的完整方案。
其中，「回颜臻」负责深层支撑与胶原再生，奠定年轻轮廓；「冻妍」专注于肤质优化与抗氧化，提升肌肤光泽质感。两者结合，为机构提供了一个解决面部年轻化综合诉求的有力工具，不仅为机构创造了更具竞争力的服务选项，也帮助其自身在价值层面建立了更稳固的竞争优势。
而支撑这套立体化打法的，是渼颜空间自身的雄厚实力。首先是全品类矩阵，截至目前四环医药已成为国内极少数集齐肉毒毒素、少女针、童颜针、玻尿酸、合规水光以及光电设备的医美公司。这为其满足机构一站式采购需求、设计多样化的联合治疗方案提供了无与伦比的灵活性。
其次是深度渗透的渠道网络。渼颜空间覆盖全国超7000家医美机构的渠道体系，不仅是销售的管道，更是价值传递的“高速公路”。它能以极低的边际成本，将新品快速铺向市场；更能将前沿的品项方案，迅速转化为终端的标准化服务，这正是其他公司难以企及的体系化优势。
当行业告别野蛮生长，步入以“专业”和“价值”为尺度的深水区时，渼颜空间的路径具有强烈的启示意义：破局的关键，不在于追逐每一个短暂的风口，而在于构建一套能够持续捕捉趋势、并转化为市场优势的系统性能力。这能力，源于其药企基因对研发与合规的坚守，显于其前瞻性的市场洞察与产品定义，最终固于其全品类矩阵与深度渠道网络所构筑的生态护城河。
四环医药渼颜空间所展现的，不仅仅是一家企业在医美领域的崛起，更是一种符合行业长远健康发展逻辑的上游厂商新范式，即以专业驱动市场，以生态赋能伙伴，在创造商业价值的同时，共同推动中国医美行业走向更理性、更可持续的未来。
文章来源：医美行业观察
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