快讯
近日，中国医美连锁品牌美莱与华熙生物旗下医美品牌润致正式宣布达成深度战略合作，双方将持续在产品联合设计、正品溯源体系、行业标准建设等领域展开全面协同。双方表示，此次合作旨在树立医美行业“大品牌+大上游”深度协同的标杆，助力行业高质量发展。
4月30日，苏宁环球发布2025年年度报告及2026年第一季度报告。2025年，公司实现营业收入13.87亿元，同比下降34.59%；归属于上市公司股东的净利润1859.52万元，同比下降88.74%。2026年一季度，公司实现营业收入3.32亿元，同比下降15.45%；归母净利润497.37万元，同比下降89.40%。
医美方面，苏亚医美已形成北京、上海、南京、无锡、石家庄、唐山“六城七院”布局。报告期内，医美机构新增客户超3.5万人，同比增长22%；总存量客户超60万人，再生类产品营收同比增长120%。
近日，若弋生物的第三代肉毒素药物“注射用重组A型肉毒毒素”新增一项适应证获得国家药品监督管理局批准开展临床试验：暂时性改善成人中度至非常显著的咬肌突出（肥大）（受理号：CXSL2600232；药物临床试验批准通知书编号：2026LP01376）。
近日，诺和诺德发布一季度报：总营收约152亿美元（968.23亿丹麦克朗），同比增长24%；利润约93.5亿美元（596.18亿丹麦克朗），同比增长65%。
其中，司美格鲁肽一季度大卖约83亿美元（1143.4亿丹麦克朗）。具体来看，wegovy（减重版司美格鲁肽）注射剂销售额约28.6亿美元（182.35亿丹麦克朗），同比增长12%；wegovy口服片销售额约3.5亿美元（22.56亿丹麦克朗）；Ozempic（降糖版司美格鲁肽）注射剂销售额约43.6亿美元（278.25亿丹麦克朗），同比增长8%；Rybelsus（降糖版口服司美格鲁肽）注射剂销售额约7亿美元（45.72亿丹麦克朗）。
4月30日，韩国生物制药企业Medytox旗下子公司Numeco传来重要进展，其自主研发的肉毒毒素产品Newlux（海外市场名称为 Medinox）正式获得乌克兰卫生部的上市批准。这是该继格鲁吉亚、摩尔多瓦之后，在欧洲市场拿下的第三项上市许可，标志着其东欧市场布局再落关键一子。
医美行业观察
双美营利双增背后藏着多少“危机”？
近日，双美发布2025年业绩预告，全年实现营收约新台币20.26亿元，按文中口径折合约人民币4.37亿元，同比增长11.45%；归母净利润约新台币7.26亿元，同比增长6.82%。
从区域结构看，中国大陆仍为公司核心市场，全年收入占比89.22%，约合人民币3.9亿元；中国台湾及其他地区收入占比分别为8.98%和1.80%。产品方面，植入剂业务仍为绝对主力，收入占比达99.69%。
整体来看，双美2025年延续增长态势，但受营业成本上升影响，毛利率由81%降至78%。公司表示，胶原蛋白植入剂仍是核心增长引擎，中国大陆市场继续构成主要业绩支撑。
一直以来，双美在中国大陆市场的营销投放虽然不多，但是消费端，包括求美者和医生，对双美产品的认可度却非常高。医美行业观察在走访市场时，有地区代理商直言：“双美胶原蛋白品质优良，目前市场上尚无同类产品能完全替代。”但他也提到：“去年下半年我们放弃了双美，选择代理珂芮绮。”
猪源胶原蛋白企业有双美、艾佰瑞和奇璞生物；牛源胶原蛋白品牌有爱贝芙、贝丽菲尔、弗缦、珂芮绮/芮元、娇媛天使。
笼统来看，动物胶原在产品特性上差别不大，这也是有的代理商从猪胶原双美换成牛胶原珂芮绮的重要原因。
双美的财报一定程度上反映出，其多年来凭借优异的产品品质和效果，一直在中国大陆市场占据着非常稳定市场份额，即便是在2025年胶原产品大爆发的一年，营收、净利都依然是增长的。
但其实结合这一赛道其他玩家的表现来看，动物胶原品牌的日子过得都算是不错。据内部消息得知，弗缦在2025年中有了非常大的增长。
除此之外，据一线人员透露，珂芮绮定价亲民，同时效果不错，也成为机构重点关注和选择的产品之一。
今年1月初获批的成都奇璞生物旗下猪胶原蛋白植入剂，是内地首款自主制造并获批的SPF猪胶原。可以说，这是一款与双美“一对一对标”的产品。
一直以来，双美靠SPF猪源壁垒俘获中国大陆市场，但由于台湾岛内SPF猪源规模有限，产能跟不上，双美胶原蛋白常常断货，这也是它的一大限制。
所以未来，奇璞生物的猪源胶原蛋白能实现供给放量，再叠加产品效果口碑，无疑会精准抢占部分双美市场。
综上，2025年的双美虽然守住了增长，但这份增长更像是“过去红利”的惯性延续。真正的危险在于：当护城河被填平、渠道出现裂痕、竞争对手携本土化供给优势兵临城下时，双美能否拿出新的战略来应对这场围绕“猪胶原”的存量争夺战？毕竟，市场从来不会一直为“断货”买单，也不会永远忠诚于“唯一”的选择。
文章来源：医美行业观察
版权声明：转载医美医美行业观察的原创文章，需注明文章来源以及作者名称。公众号转载请联系开白小助手（微信号：pingshalaile）。违规转载法律必究。
扫描二维码，第一时间获取医美行业的资讯和动态。
从此和医美医美行业观察建立直接联系。
本栏目文字内容归ymguancha.com所有，任何单位及个人未经许可，不得擅自转载使用。
Copyright © 医美行业观察 | 京ICP备20027311号-1
参与评论