快讯
最新消息，科妍生物科技股份有限公司（以下简称“科妍生物”，代理人为程泽医疗器械（上海）有限公司）申报的“含利多卡因注射用交联透明质酸钠凝胶”已获NMPA批准上市，注册证编号为国械注许20263130025。
10月25日晚，乐普医疗披露2026年三季报。前三季度公司实现营收46.27亿元，同比下降6.32%；归母净利润6.78亿元，同比下降30.93%。利润大幅下滑主要受可转债到期一次性赎回费用、创新药研发投入大幅增加两大结构性因素拖累。
近日，国家药监局器审中心（CMDE）发布重组胶原蛋白医美产品注册新规征求意见稿，在行业内引起了不小的反响。
《意见稿》中提到，本指导原则不适用于产品配方中除重组胶原蛋白材料外还含有其他有效成分（如透明质酸钠）的产品。含多种有效成分的产品，以及其他采用新材料、新设计、新工艺的重组胶原蛋白产品可以根据产品特性参考本指导原则适用部分。
10月24日，昊海生科发布三季报，前三季度实现营收17.10亿元，同比下降9.93%；归母净利润1.63亿元，同比下降46.53%。
对于下降原因，公司表示有三大原因：国内医美消费需求不足、产品价格竞争激烈；玻尿酸销售持续承压；亨泰光学角膜塑形镜中国独家经销业务终止；叠加松江新基地 2026年2 投用新增折旧摊销（Q3约1600万、前九个月约3700 万）。
“艾莉薇”微信公众号发布公告：2026年10月22日，北京敬智医药科技有限公司与韩国Humedix再度达成艾莉薇®注射用透明质酸钠凝胶中国区域独家总代理合作。此次新一轮合作不仅标志着双方迈入全新时代，更意味着敬智医药作为艾莉薇中国市场长期“品牌共建者”的战略角色进一步夯实。
医美行业观察
医美机构，逃不出“上新即内卷”的怪圈？
2026年的医美上游正经历一场新品狂欢，市场释放出的信号强烈而明确，只要押中一款爆品，便能复刻早年“单品躺赚”的辉煌。
但现实很快泼下冷水。据中国报告大厅数据，行业均价三年缩水38%，73%的机构陷入亏损。获客、培训、合规等成本层层叠加之下，90%的机构追新品只赚吆喝不赚钱。
新品越多，内卷越烈。供给从稀缺走向泛滥，而两百多款产品功能高度雷同，缺乏真正的技术区隔。产品没有差异化，下游机构除了价格战别无选择。
在此背景下，如今已不是机构“选产品”，而是“抢产品”的时代。爆款的红利周期被压缩到以月计算。一款新品上市，模仿者三个月内即可跟进，价格战随即打响。
机构的选品逻辑已从追求高毛利转向谁能给我留出利润空间。但上游供给过剩叠加终端价格战，下游的利润空间几乎消失殆尽。获客成本从2023年的约500元飙升至2025年的1200元，转化率则从8%跌至3%。
这是否意味着机构不再需要爆款？
恰恰相反。爆款依然是机构拉新、造势、建立品牌认知的重要杠杆，没有爆款，机构在流量争夺中甚至缺乏支点。
但爆款的定义正在被重写，它不再是单一产品的销售神话，而是机构将一款产品打出差异化交付价值的能力。谁能把标准化产品做出非标准化的服务深度，谁就能让爆款真正为品牌所用，而非为品牌所困。
爆款逻辑的终结，实则是医美行业的成人礼。过去靠信息差、牌照壁垒和渠道红利躺赚的时代一去不返。消费者主权意识觉醒，供给全面过剩，监管日趋严格，靠一款产品通吃市场的幻想已经破碎。
未来的出路，不在追逐下一个爆款，而在重构价值链条。
上游企业须从“抢批文”转向“真研发”，用技术壁垒替代牌照红利；中游机构则必须告别“流量贩子”的定位，从“卖产品”转向“卖解决方案”，不是谁家玻尿酸便宜就用谁，而是谁能提供从评估到交付到随访的全周期服务。
当消费者从关注项目性价比转向追求高交付标准，从期待单次效果转向重视全周期管理，机构的竞争力就不再是拿到了哪款爆品，而是能否把任何一款产品打出差异化的交付价值。
爆款还会出现，但“躺赚”不会再有了。这不是行业的冬天，而是行业的成年，靠运气赚的钱终将凭实力亏掉，而靠实力赚的每一分钱才经得起周期的检验。
文章来源：医美行业观察
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