快讯
投资者提问：根据2025年业绩预告，安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约3亿元。请问，格林克对应商誉资产组及玻尿酸特许经销权对应的无形资产是否已全部计提损失？
董秘回答：您好，感谢您对本公司的关注。公司于2024年11月并购绿十字香港控股有限公司，其全资子公司安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致2025年度无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约 3 亿元。
2月3日，诺和诺德公布2025年度业绩报告。数据显示，公司全年实现营收3090.64亿丹麦克朗（约合489亿美元），同比增长6%；净利润为1024.34亿丹麦克朗（约162亿美元），同比增长1%。
其中，Ozempic（降糖版司美格鲁肽）全年销售额为201.05亿美元，同比增长10%；Rybelsus（降糖口服版司美格鲁肽）全年销售额为34.95亿美元，同比下滑2%；Wegovy（减重版司美格鲁肽）销售额为125.15亿美元，同比增长40%；司美格鲁肽总计全年销售额为361亿美元。
2月3日，江苏吴中发布公告《江苏吴中医药发展股份有限公司出售资产的公告 》，表示因现金流短缺压力，且部分存量债务即将到期。
公司拟将其全资孙公司——吴中美学生物科技（上海）有限公司 100%股权，以总价8000万元人民币转让给上海青愈生物科技有限公司。
近日，爱美客邀请中药资源、生物合成、临床应用及产业研发等多领域权威专家学者，举办多学科专家研讨会。据悉，爱美客依托自主核心专利包裹技术，攻克甘草查尔酮A在实际应用中的关键技术瓶颈，在国内率先实现该成分在发肤健康领域的创新应用。中国香料香精化妆品工业协会颜江瑛理事长表示，此举将为化妆品原料市场注入新动能，推动中国特色植物原料产业化进程。
近日，北京市医疗保障局发布通知：为贯彻国家医保局相关指南，对口腔、麻醉、精神治疗、疝甲乳、超声检查、产科、妇科、血液、放射治疗、美容整形及综合诊查等十一类医疗服务价格项目进行了规范与整合。新政策定于2026年6月27日起正式实施。
规范后，美容整形类项目共计101项，均实行自主定价。政策明确项目价格已包含基本物耗成本，不得另行收费。基本物耗覆盖消毒灭菌、清洁储存、个人防护、垃圾处理等环节所需用品，以及棉球、纱布、手术包、注射器、可复用器具等日常消耗品。此外，其他耗材按实际采购价格执行零差率销售，医疗机构不得加价。
医美行业观察
乐提葆正式上市，肉毒素市场或将大洗牌
Hugel是亚洲领先的抗衰老产品制造商，2010年在韩国推出肉毒毒素产品，由于其产品有着疗程时间短、见效快，微创伤口修复期短，不影响消费者的日常工作和生活等优点，从而迅速取得医药界和消费者的肯定。根据有关数据统计显示，乐提葆在韩国当地市场占有率超过40%，稳踞市场第一宝座。
在中国内地，肉毒毒素产品的管制非常严格，市场准入门槛极高。肉毒素市场相比其他市场有着非常高的行业壁垒，在此之前国内市场是由衡力和保妥适长期占据。两个新品牌的入局无疑是对老玩家市场地位的挑战，国内肉毒素市场即将面临一次新的洗牌。
从四环医药2020年度报告中我们可以看到四环医药对于肉毒素市场的布局和信心，四环医药将医美业务视为业务增长的超级加速器。
四环医药2020年度报告
四环医药在年报中称，乐提葆在2021年3月于中国内地正式上市，产品一推出就受到市场的广泛关注和高度认可，产品销售增长趋势十分喜人。在产品质量和品质方面，四环医药称乐提葆拥有99.5%的900kDa有效蛋白质含量，远高于行业纯度要求（韩国药监局许可基准为900kDa有效蛋白质含量95%以上）。与保妥适拥有同等安全性的同时，生产标准更严苛的乐提葆将在国内市场很难找到同级别的对手。四环医药在年报中透露，其目标是将乐提葆打造为中国内地销售第一的肉毒毒素品牌及在3年内在中国取得超过30%的市场份额。
从销售方面看，为了达到这一战略目标，四环医药的前期工作包括任命一位具有十多年医美行业工作经验的核心管理和在中国200多个城市与800多家机构合作。四环医药还预计其平台目标日后将覆盖超过3000家合作机构。
随着中国医疗美容终端产品市场规模的逐步扩大，中国市场对于国外各种医美品牌都产生了巨大的吸引力，率先进入这片蓝海的品牌占有的巨大市场份额主要依靠的是先发优势。当市场中不断出现新的同类产品时，只有凭借过硬品质和优秀营销的品牌才能在这场激烈的竞争中取胜。四环医药代理的乐提葆，既是一个国内肉毒素市场的搅局者，又充当了一个刺激原有品牌做出改变的鲇鱼。
乐提葆是会如四环医药所期待的那样取得超过30%的市场份额，还是只能做一条小小的鲇鱼？这个答案值得我们共同去关注。
（封面图来自四环医药官网）
文章来源：医美产业笔记
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