导读：9月16日，锦波生物薇旖美极纯III型“地表第1针”全球首发仪式成功举办。该产品由重组Ⅲ型人源化胶原蛋白组成，适用于面部真皮组织填充以纠正额部动力性皱纹，包括眉间纹、额头纹和鱼尾纹。就产品原料来看，薇旖美无疑开启了胶原蛋白医美的新时代，但纵观整个市场，胶原蛋白产品目前释放出来的发展潜力还远不及肉毒素、玻尿酸等传统的针剂产品。

文|傅超然

01胶原蛋白市场尚未放量

目前，我国胶原蛋白总体市场规模增速高于全球。根据Grand View Research数据，2019年全球和我国的胶原蛋白市场规模分别为153.56 亿美元和9.83 亿美元，我国占比全球 6.40%；我国胶原蛋白市场预计维持年均复合 6.54%的增长率，2027 年达到 15.76 亿元，届时占比全球 6.96%。

不过，胶原蛋白在我国医美注射项目中比重较小。根据弗若斯特沙利文数据，2020 年我国非手术类医疗美容服务量达1520万人次，占整体医美服务量74%；注射项目中，根据新氧《2019 医美白皮书》，目前仍然以透明质酸和肉毒素为主，其中透明质酸产品占比约 66.59%，增速高达 53.11%。

胶原蛋白市场之所以尚未放量，一方面，对于注射填充而言，胶原蛋白应用范围不如玻尿酸广泛。胶原蛋白填充剂质地较单相、交联的大颗粒玻尿酸填充剂更软，不能解决太阳穴凹陷、低鼻、额头低平等骨性容量缺失问题，得需要大颗粒的塑形玻尿酸进行填充。

另一方面，也是更重要的原因，目前，我国主要利用动物源提取法获得胶原蛋白，但此来源的胶原蛋白存在潜在的病毒污染、免疫原性和致敏性风险，一定程度上限制了胶原蛋白的市场规模。

而重组胶原蛋白可避免免疫原性问题、安全性更高，但一直以来重组胶原蛋白产量较低，如今，随着锦波生物薇旖美极纯III型“地表第1针”的落地，首次实现人源化Ⅲ型胶原蛋白的大规模产业化，有望扩大胶原蛋白在医美项目中的应用，缩小与玻尿酸的差距。

不过，目前，受制于胶原蛋白的高成本等原因，其要想和玻尿酸并肩，应该还有很长的路要走。但不管怎么说，人源化Ⅲ型胶原蛋白的大规模产业化对胶原蛋白市场都是一次巨大的突破。

02胶原蛋白赛道，先发企业各有千秋

在快速崛起的胶原蛋白赛道，除了近来名声大噪的锦波生物，还有双美、创尔生物、巨子生物等先发企业，其各有千秋，技术产品迭代共同拓展胶原蛋白市场。

锦波生物：功能蛋白研究和产业化先行者

锦波生物成立于2008年，主营业务为功能蛋白及终端产品的研发、生产和销售。目前公司产品包括医疗产品、护肤产品、医美产品3大类。

近年来，锦波生物的业绩总体呈上升趋势。招股书显示，2017-2019年，公司实现营业收入分别为1.03亿元、1.28亿元、1.56亿元。不过，锦波生物2020年营业收入为1.61 亿元，虽同比增长3.42%，但增长速度趋于平缓，并且2020年归母净利润 0.32 亿元，同比降低 29.42%，整体盈利情况有所下滑。

而锦波生物薇旖美极纯III型的入局，或许有望带动其业绩的快速发展。

双美：动物源胶原真皮填充剂先行者

双美是胶原蛋白填充剂赛道的领先者，创立于2001 年，主营产品为猪胶原蛋白植入剂，最早于2009年获得国药监局认证，是国内首款获批上市的胶原蛋白皮下植入剂。旗下品牌有肤柔美、肤丽美、肤力原。

近年来双美的业绩快速增长，2016年-2020年，其CAGR为56.9%，2020年营收约2.00亿元，其中填充剂占比99%，为1.98 亿元，净利润为0.55亿元，毛利率为 81.93%；净利率为 27.69%。

创尔生物：国内械字号胶原贴敷料首创者

创尔生物为我国胶原贴敷料产品的开创者，拥有全国首款无菌Ⅲ类胶原贴敷料，主营以胶原蛋白为基础的医疗器械和生物护肤品，旗下拥有知名品牌创福康和和创尔美。

2012 年至 2019 年，公司营业收入由 0.34 亿元增长至 3.03 亿元，七年 CAGR 达到 36.85%， 2020 年归母净利 润达到 0.92 亿元，同比增长 27.74%，增速显著高于 2019 年；归母净利率达到 30.33%，同比大幅提升 6.21pct。

巨子生物：全球首家“类人胶原蛋白”生产商

巨子生物成立于2001年，并于2003年成功研制出类人胶原蛋白。巨子生物以类人胶原蛋白为核心原料，聚焦于皮肤医学、医疗器械、预防医学和营养医学三大领域，旗下品牌有可丽金、可复美、可复欣、可愈等，产品包含面膜、医用敷料、喷雾、面霜等。

巨子生物研发水平处于前沿地位，并得到国家大力支持。另外，巨子生物的渠道优势明显，其核心品牌已入驻 3000 余家公立医院皮肤科。

此外，巨子生物在线上销售也具有领先优势，早在2014年旗下的可丽金就正式入驻天猫旗舰店，淘数据显示可复美天猫旗舰店2020.07-2021.07 销量 352.29 万件，GMV合计约 5 亿元；可丽金品牌 2020.07-2021.07销量 56.26 万件，GMV为 9010 万元。

综合看来，胶原蛋白赛道的先发企业各具壁垒，迎着行业的东风，都在大展身手。而胶原蛋白这片蓝海，势必会吸引更多新玩家入局，到时候是百花齐放，还是互相厮杀，都还未知，值得我们持续关注。

文章来源：医美产业笔记

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