快讯
投资者提问：根据2025年业绩预告，安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约3亿元。请问，格林克对应商誉资产组及玻尿酸特许经销权对应的无形资产是否已全部计提损失？
董秘回答：您好，感谢您对本公司的关注。公司于2024年11月并购绿十字香港控股有限公司，其全资子公司安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致2025年度无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约 3 亿元。
2月3日，诺和诺德公布2025年度业绩报告。数据显示，公司全年实现营收3090.64亿丹麦克朗（约合489亿美元），同比增长6%；净利润为1024.34亿丹麦克朗（约162亿美元），同比增长1%。
其中，Ozempic（降糖版司美格鲁肽）全年销售额为201.05亿美元，同比增长10%；Rybelsus（降糖口服版司美格鲁肽）全年销售额为34.95亿美元，同比下滑2%；Wegovy（减重版司美格鲁肽）销售额为125.15亿美元，同比增长40%；司美格鲁肽总计全年销售额为361亿美元。
2月3日，江苏吴中发布公告《江苏吴中医药发展股份有限公司出售资产的公告 》，表示因现金流短缺压力，且部分存量债务即将到期。
公司拟将其全资孙公司——吴中美学生物科技（上海）有限公司 100%股权，以总价8000万元人民币转让给上海青愈生物科技有限公司。
近日，爱美客邀请中药资源、生物合成、临床应用及产业研发等多领域权威专家学者，举办多学科专家研讨会。据悉，爱美客依托自主核心专利包裹技术，攻克甘草查尔酮A在实际应用中的关键技术瓶颈，在国内率先实现该成分在发肤健康领域的创新应用。中国香料香精化妆品工业协会颜江瑛理事长表示，此举将为化妆品原料市场注入新动能，推动中国特色植物原料产业化进程。
近日，北京市医疗保障局发布通知：为贯彻国家医保局相关指南，对口腔、麻醉、精神治疗、疝甲乳、超声检查、产科、妇科、血液、放射治疗、美容整形及综合诊查等十一类医疗服务价格项目进行了规范与整合。新政策定于2026年6月27日起正式实施。
规范后，美容整形类项目共计101项，均实行自主定价。政策明确项目价格已包含基本物耗成本，不得另行收费。基本物耗覆盖消毒灭菌、清洁储存、个人防护、垃圾处理等环节所需用品，以及棉球、纱布、手术包、注射器、可复用器具等日常消耗品。此外，其他耗材按实际采购价格执行零差率销售，医疗机构不得加价。
医美行业观察
美国贝妮芙中国区CEO陈红磊：发力光电医美、“卷”注射、加码功效护肤...消费潜力如何进一步挖掘？
近期，在#求美者笔记#视频号直播中，我们有幸连线到BENEV美国贝妮芙中国区CEO陈红磊，就当前医美行业在光电项目、中胚水光、功效护肤的市场现状、监管政策、未来发展趋势等话题进行了深度探讨，以下为直播分享的精彩观点：
1.医美行业各科室收入的变化，与用户消费行为的变化是息息相关的。以前整形外科最受欢迎，整形外科医生的薪资也是最高的，如今，微整注射、光电皮肤等项目在医美收入中的占比不断增高，甚至有越来越多的轻医美机构出现。
2.光电赛道在技术迭代与创新上的速度是相对较快的，本质上是真正做出了差异化，在发展的过程中会依赖于上游的创新。未来四到五年，医美行业会有更多创新的声光电设备会出来，来服务于B端的医美机构与C端客户的需求。
3.一直以来，注射赛道的技术发展相对比较固定，可创新的地方并不多，主要围绕着原有技术的基础上去迭代，再加上注射赛道分得足够细，不同价格段都有不同的品牌相对应，甚至有几个品牌来供消费者选择，因此导致注射赛道竞争非常激烈，一直都很卷。
4.机构在设备与产品的选择上，并不是一味的追新，而是希望在现有设备的基础上做更好地运用，针对市场趋势进行一些匹配，同时消费者到机构来也不一定是要做某某设备，而是想要根据抗衰、美白等需求，得到相应的解决方案。
5.医美行业没有一款设备是一劳永逸的，这也是上游公司不断更新迭代的原因，我们这两年开始布局新赛道，就是要进一步满足客户的需求，效果更好，舒适度更高，而不是闭门造车。
6.目前，C端的用户对设备与治疗方式的舒适性要求越来越高，机构也是越来越重视这点，不管是光电设备还是说注射，现在的消费者都不愿意去做很疼的项目。
7.作为上游供应商，做B端机构的生意除了卖设备产品以外，肯定要提供更多技术的服务、运营服务和市场服务，也就是说不仅要教会机构怎么使用产品，而是要思考如何让他们用的更好，让消费者能听得懂、认可这个产品，这也需要上游联合机构共同努力。
8.毛发顾客主要分为两大类：第一类，如果头发的毛囊不存在了，就只能选择植发了，但植发前和植发后的养护很重要，就像种树一样的需要浇灌才能长得更好；第二类，有一部分客户没有达到非得植发的地步，可以选择去医院、专业毛发机构去做长期养护，甚至用一些毛发养护的家用产品也是可以的。
9.植发是一种针对毛发脱落现象的治疗手段，我们取的是后枕部的永生发，这种基本上不会脱的，但是你治完之后还是要做好的维护和维养，这样才能会更健康一点。
10.自体脂肪填充这两年也比较火，整体来说是一个不错的项目，也比较安全，但是自体脂肪填充有一定的成活率，在30%- 40% 之间，具体因人而异，和年龄有关系，因此有相当一部分人感觉见效就是没那么理想中那么好。
11.自体脂肪填充主要是通过烧伤科等其他科室逐步引进到医美领域的，因此除了做面部填充之外，能应用在很多领域上，如烧伤性疤痕、康复修护及一些外科领域。此外，它不仅是一个脂肪组织，而更像是一个脂肪器官，需要和原有的脂肪组织相结合。
12.近年来医美术后修护和功效护肤品的发展与应用地非常好，正所谓“三分治，七分养”，无论是在医美项目的术前、术中还是术后，护肤品都已经是不可或缺的存在，修复是第一步的，功效上的叠加和增强是第二步。
13.关于功效护肤在机构打造品牌力上，虽然会难一点，但是也是有相当大的机会，因为只要是好的产品，有好的功效性，医生都愿意推荐，顾客也愿意复购，品牌力也会相应的呈现出来。目前，医美机构的护肤品，基本上都是医生推荐比较好+口碑复购高的。
14.功效护肤品这个板块，总体来说：第一，市场很大，机会很多；第二，新的技术与应用一定会进来，功效护肤品欧美日韩国家应用得非常多，品牌也很细分化，未来肯定会有更多的品牌商进来，也会进一步加强市场的投入与教育。
15.功效护肤品我觉得大有可为，在未来十几年间，可能有至少5- 10倍的增长空间。目前，医美机构已经开始重视对功效护肤品在院内的销售使用，并针对性做了KPI 绩效。一方面是为了让消费者在专业医生指导下，形成更好的效果交付，另一方面其在业绩板块中会占有相当大的一部分，用户会形成不断的复购及粘性。
16.中胚水光作为日常维护和维养的高频项目，在国内的市场空间很大，同时需求划分非常细了，如美白、抗衰及修复抗炎等。虽然水光在国内好的产品非常多，但是由于政策与法规的影响发展受限，因此短期内可能不会有很大的爆发机会，需要一个时间周期，未来随着更多好的产品陆陆续续地进来，上游需要做更多合规性的投入。
2024年4月23日，成都，由医美行业观察主办的「高质增长·机构运营大会&产品增长大会」继续约，聚焦“轻医美”、“新材料”、“精准服务”、“轻抗衰”、“新科技”，解码医美市场新方向，共同预见轻医美的未来！
文章来源：医美行业观察
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