根据协议，瑞丽美学以255万港元认购莱丽医美170,000股股份，交易完成后持股51%，成为控股股东；另一投资方比夫有限公司以95万港元认购63,335股，占股19%。原股东缪诗美学在本次增资后持股比例调整为30%。至此，莱丽医美形成由瑞丽美学、缪诗美学与比夫有限公司三方共同持股的稳定股权结构。

此次控股投资标志着瑞丽医美在医美领域的进一步拓展，有望通过资源整合提升市场竞争力。

瑞丽医美的生意经！

近期，瑞丽医美接连发布两项关键决策，共同勾勒出其在当前市场环境下的战略转向：一是以255万港元认购莱丽医美51%股份，取得控股地位；二是将原计划用于在上海开设新医院的剩余募集资金（约840万港元）全部转为日常营运资金。

从财务表现看，公司正面临显著压力。2021年至2025年上半年，瑞丽医美净亏损分别为1769.1万元、1591.1万元、3245.7万元、3245.7万元及800万元，其中2025年上半年亏损同比扩大300%。持续亏损使得公司必须重新审视扩张节奏与资金配置。

在此背景下，将原定用于上海建院的资金转为营运资金，是一项明确的防御性举措。其首要目的是保障现有业务稳定，避免在回报周期长、资本消耗大的重资产项目上继续承压。这反映了公司从规模扩张优先，转向生存与稳健经营优先的务实调整。

而与这一收缩动作相呼应，以较低成本控股香港莱丽医美，则可视为一种谨慎而主动的试探性进攻。仅以255万港元获取一个区域市场平台的控股权，属于典型的轻资产扩张模式。此举使公司得以用最小代价进入香港市场，测试跨区域运营与资源协同的可能性，同时规避了自建门店的高投入与长周期风险。

这两项紧密关联的决策共同表明，瑞丽医美的扩张思路已发生实质性转变，从过去的“重资产自建”，转向更具灵活性和财务可控性的“轻资产合作与控股”。对处于业绩承压期的瑞丽医美而言，这既是在财务约束下的必要选择，也是在行业调整期中寻求突破的一次战略探索。

并非个例？

在当前行业整体承压的背景下，市场环境既蕴含机遇，也充满挑战。机遇在于，部分不合规或规模较小的机构逐渐退出，为留存下来的参与者腾出更多市场空间；挑战则在于，机构必须应对高压环境，通过精细化运营或精准选品来提升生存与发展能力。

面对这一形势，不同机构采取了各自的发展策略。例如，美丽田园先后收购上海思妍丽实业100%股权，以及奈瑞儿在东莞和珠海的相关业务；朗姿股份则斥资近亿元取得重庆米兰柏羽的控股权。另一方面，京东医美连续开设两家实体门店，新氧也持续推进其“千店计划”。

尽管具体策略各异，但这些举措均反映出医美机构正依据自身定位与资源，选择适合的道路，以实现可持续的长期发展。

瑞丽医美从“重资产自建”转向“轻资产控股”的战略调整，是当前医美行业在压力之下寻求稳健发展与区域突破的一个缩影。在行业整合与转型并行的阶段，其以较低成本试探市场、保存现金的务实做法，能否真正帮助公司在竞争中找到新的成长空间，仍有待后续的资源整合与运营成效来验证。期待瑞丽医美在这一战略转向中走稳走远，为行业提供一种可持续的生存发展样本。