“超八成医美机构不盈利”

“江浙沪超1000家医美机构倒闭”

类似的消息充斥了过去7个月的时间，医美中游的生存环境日渐严苛，多数机构陷入了增长停滞、盈利承压的困境之中。其中，美丽田园似乎成为了唯一高速增长的大型连锁品牌：中期业绩预告数据显示，上半年美丽田园预计营收不少于14.5亿元（+27%），经调整净利润不少于1.75亿元（+33%）。

值得关注的，近日美丽田园在广州开出了一家5000平方的“双医疗旗舰门诊”，规模创下集团之最。那么试水“大而重”模式的美丽田园，还能否继续兑现高溢价？

01 大型医美机构不再盈利？

年初有从业者表示，目前大型医美机构已经很难实现增长了，唯有一些小而精的医美机构在全力向上。从这半年来各大品牌的财务表现来看，也确实如此。

例如，朗姿股份。今年一季度旗下大型综合医院都在亏损。其中，米兰柏羽Q1营收3亿元，同比减少8.74%；韩辰医美营收0.98亿元，同比减少1.43%。

例如，华韩股份。旗下多家大型医美机构亏损，2024年营收10.59亿元，同比下降3.25%，净利润大幅下降67.35%。这背后，是客单价下滑、流量红利消退等多种因素，造成了大型机构难以负担固定的沉重成本。

与此同时，在合规问题上，大型医美机构想要维持口碑则需要付出更高的成本。例如近日韩妃医疗被央视媒体曝光违规使用械二产品，折损品牌形象，后续如何弥补、挽救都需要真金白银。

反观一些中小型医美机构，凭借灵活、轻巧的战略走位，反而更能够捕捉市场发展信号，在市场走向“平价”的过程中，吸引价格敏感型客群；或者凭借差异化优势，打造用户认知与黏性，实现盈利。

02 美丽田园下场，能否破局？

此次“双医疗旗舰门诊”，算是美丽田园迄今规模最大、功能最全的门诊，涵盖了医美品牌秀可儿、亚健康医疗品牌研源医疗以及高端智能美养品牌奈瑞儿。

而这5000平方的投入，又或者说是上半年财报的增长，主要得益于品牌背后的高净值会员存量：

2024年275家直营店铺的活跃会员数量达到137027人。从生美到医美的客户流通，再从美与健康服务的闭环，大幅削减了品牌的获客成本，部分门店私域成交占比已经超过了50%。

其次，美丽田园以“生活美容+医疗美容+亚健康医疗”的组合建构，将整体的复购率、毛利率提升至更高的水平。2024年亚健康板块的收入同比增长98.9%，毛利率超50%，成为新的增长引擎。

不过，即使定位高端的美丽田园，也不能完全隔绝市场价格战的冲击。2024年年报数据显示客单平均价为1.1万元，同比下降3%，这对于项目的溢价能力提出了挑战。

在消费信心不足、高客单决策更谨慎的当下，考验着品牌快速聚集高净值客户并维持高复购率的能力。在重资产与市场寒流的双重夹击之下，美丽田园能否继续兑现其高溢价的商业蓝图？我们拭目以待。

文章来源：医美行业观察

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