快讯
6月11日，亚太药业与杭州医学院签署战略合作协议，共建创新药研发联合实验室，探索产学研协同创新模式。双方将围绕新药研发、关键技术攻关及科研成果转化开展合作，推动医药人才培养与产业需求深度融合。
同日，亚太药业宣布拟投资2000万元设立全资子公司“浙江盛曜光研药业有限公司”，专注光动力药物的研发、生产及产业化落地。
香港联交所最新资料显示，6月12日，执行董事唐敏捷增持昊海生科0.5万股，每股作价16.2港元，总金额为8.1万港元。增持后最新持股数目为4.54万股，最新持股比例为0.13%。
据朗姿近日发布的投资者关系活动记录表内容披露，机构自主参与上游核心供应商研发多款明星产品，包括针对眶周细纹的“神仙水”， 以及重度敏感肌修护产品、针对面部松垂抗衰的产品等。
近日，艾尔建旗下SKINVIVE by JUVÉDERM®（乔雅登长效水光）获得美国FDA批准，新增颈纹改善适应症。此次获批后，产品可用于21岁以上成人通过皮内/皮下注射淡化颈部皱纹、改善颈部外观，同时保留原有改善面颊皮肤平滑度的适应症。
6月12日，韩国疾病管理厅（KDCA）下属韩国国立保健院（KNIH）国家干细胞库（NSCB）宣布，将于6月30日起正式向研究机构分发临床级诱导多能干细胞（iPSC）系，用于细胞治疗产品开发及临床研究。
此次开放的KNIH01 iPSC细胞系在符合GMP标准的设施中生产，属于临床级细胞资源。NSCB首批将以4支装形式供应，目前已储备100支库存，并计划根据需求持续生产。
医美行业观察
朗姿医美：30亿流水，到手仅2亿
随着近日医美相关企业财报的集中发布，行业冰火两重天的真实底色正在呈现。
根据朗姿股份年报显示，其医美板块以30.40亿元营收，再次成为集团第一大业务，占比超50%。分品牌来看，米兰柏羽依旧是第一大营收来源。
然而，医美板块的营业利润仅为2.08亿元，简单计算营业利润率约6.8%。若再扣除非经常性损益，医美业务的真实盈利能力并不如营收数字那般光鲜。
与此同时，朗姿医美的规模依旧是稳定在40+左右，没有进行大的收购、扩张动作。
与之相呼应的，是华韩股份的净利率也不足6%：
2025年实现营收10.18亿元，同比微降3.88%，归母净利润达到5996万元。通过压缩成本、减少商誉减值损失、控制新机构亏损等“节流”手段，毛利率提升至43.61%，但净利率仍不足6%。
无论是朗姿，还是华韩股份，两家企业医美业务的营业利润率均在6%-7%之间徘徊，反映出当前医美服务端的普遍困境：营收盘子不小，但利润薄如刀片。
朗姿依靠并购扩张，却要面对部分并购标的业绩承诺未达标（如郑州米兰柏羽完成率仅60.6%）和高额商誉悬顶的风险；
华韩强调“医教研”一体化，但异地扩张的分支机构营收普遍下滑，新开设的11家机构仍在亏损或微利边缘。
当流量成本高企、价格战此起彼伏，医美机构的“赚钱效应”正在被严重侵蚀。无论是靠并购整合的朗姿，还是靠内功修炼的华韩，都未能摆脱“增收不增利”或“微利”的魔咒。
行业或许该反思：除了卷价格、扩规模，真正的利润增长点究竟在哪里？
文章来源：医美行业观察
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