快讯
投资者提问：根据2025年业绩预告，安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约3亿元。请问，格林克对应商誉资产组及玻尿酸特许经销权对应的无形资产是否已全部计提损失？
董秘回答：您好，感谢您对本公司的关注。公司于2024年11月并购绿十字香港控股有限公司，其全资子公司安徽格林克医药销售有限公司2025年经销的医美产品玻尿酸市场下行，导致2025年度无形资产（特许经销权）减值及商誉减值损失合计约 3 亿元。
2月3日，诺和诺德公布2025年度业绩报告。数据显示，公司全年实现营收3090.64亿丹麦克朗（约合489亿美元），同比增长6%；净利润为1024.34亿丹麦克朗（约162亿美元），同比增长1%。
其中，Ozempic（降糖版司美格鲁肽）全年销售额为201.05亿美元，同比增长10%；Rybelsus（降糖口服版司美格鲁肽）全年销售额为34.95亿美元，同比下滑2%；Wegovy（减重版司美格鲁肽）销售额为125.15亿美元，同比增长40%；司美格鲁肽总计全年销售额为361亿美元。
2月3日，江苏吴中发布公告《江苏吴中医药发展股份有限公司出售资产的公告 》，表示因现金流短缺压力，且部分存量债务即将到期。
公司拟将其全资孙公司——吴中美学生物科技（上海）有限公司 100%股权，以总价8000万元人民币转让给上海青愈生物科技有限公司。
近日，爱美客邀请中药资源、生物合成、临床应用及产业研发等多领域权威专家学者，举办多学科专家研讨会。据悉，爱美客依托自主核心专利包裹技术，攻克甘草查尔酮A在实际应用中的关键技术瓶颈，在国内率先实现该成分在发肤健康领域的创新应用。中国香料香精化妆品工业协会颜江瑛理事长表示，此举将为化妆品原料市场注入新动能，推动中国特色植物原料产业化进程。
近日，北京市医疗保障局发布通知：为贯彻国家医保局相关指南，对口腔、麻醉、精神治疗、疝甲乳、超声检查、产科、妇科、血液、放射治疗、美容整形及综合诊查等十一类医疗服务价格项目进行了规范与整合。新政策定于2026年6月27日起正式实施。
规范后，美容整形类项目共计101项，均实行自主定价。政策明确项目价格已包含基本物耗成本，不得另行收费。基本物耗覆盖消毒灭菌、清洁储存、个人防护、垃圾处理等环节所需用品，以及棉球、纱布、手术包、注射器、可复用器具等日常消耗品。此外，其他耗材按实际采购价格执行零差率销售，医疗机构不得加价。
医美行业观察
昊海生科股票两日猛涨逾40%，与医美无关
医美行业观察导读：
因股票涨幅过高，昊海生科近日发布公告提醒广大消费者注意投资风险，谨慎投资。其股票大涨原因大概率与眼科新品眼内填充用线性交联透明质酸钠凝胶启动临床试验的公告有关。经过分析发现，近几年昊海生科的玻尿酸终端产品营收虽然不太乐观，但基于它是多条腿走路所以总营收仍然是增长状态，并且对医美产品的研发投入在持续加大。
股票大涨，涨到”自己“都怕
2020年8月5日，也就是今天，上海昊海生物科技股份有限公司（下文简称：昊海生科）发布了一条关于股票交易异常波动的公告，紧急提示风险，提醒广大投资者注意风险，谨慎投资。
昊海生物科股票交易连续三个交易日（2020年7月31日、2020年8月3日、2020年8月4日）内收盘价格涨 幅偏离值累计超过30%，根据A股市场有关规定，属于股票交易异常波动情形。
截止2020年8月4日，昊海生科收盘价为189.92元/股。根据中证指数有限公司 发布的数据，公司最新市盈率为91.1倍，公司最新滚动市盈率为132.64倍。
昊海生科所处的医药制造业最近一个月平均滚动市盈率为57.37倍。公司特别提醒 广大投资者，注意投资风险，理性决策，审慎投资。
摘自公告
关于这次股票波动的原因，有媒体推测是因为昊海生科旗下全资子公司上海其胜生物制剂有限公司的在研产品眼内填充用线性交联透明质酸钠凝胶在临床实验牵头单位通过伦理会审查，并且近日也完成了上海市药品监督管理局备案有关。
另一方面也有证券机构发布了研报对昊海生科未来的盈利情况进行了单方面的预测，（相关数据未经昊海生科确认）导致股价走向被投资者们看好。
股价涨到自己都”怕了“的昊海生科成立于2007年，一经成立就收购了成立于1992年的上海其胜生物制剂有限公司，昊海生科所经营的主要眼科、整形美容科、防黏及止血、骨科产品，均由其胜生物研发。
2019年10月30日昊海生科在科创板上市，成为首家“H+科创板”生物医药企业。
价格战一打，上游也不能幸免遇难
在医美行业，昊海生科被熟知是因为它旗下的整形美容与创面护理产品：注射用修饰透明质酸钠凝胶（商品名：姣兰）、交联透明质酸钠凝胶（商品名：海薇）、外用重组人表皮生长因子（商品名：康合素）。
不过，根据昊海生科2019年的年报显示，其旗下的整形美容与创面护理产品（下文概称：医美产品）的总营收却有逐年下降的趋势。
年报解释的原因是医美终端市场的阶段性行业整治以及竞品玻尿酸销售价格的大幅度下降，影响到了昊海生科玻尿酸产品的销售数量和产品单价。
2019年，昊海生科的整体毛利率薇77.19%，相比2018年的78.37%也略有下降，这主要也是受到了毛利率较高的玻尿酸产品营收下降的影响。
2019年，昊海生科玻尿酸产品的营业收入为2.0349亿，相比2018年减少了月0.6168亿，降幅为23.26%。
为了增长，2019年昊海生科加大了眼科的医美创新产品的研发费用，相比2018年在研发的投入商增加了2071万，增幅为21.71%。
好在昊海生科并非是非一条腿走路的，旗下产品并不止于医美产品。受益于骨科产品、眼科产品、外用重组人表皮生长因子等产品。
重组人表皮生长因子康合素作为国内唯一与人体天然表皮生长因子拥有完全的氨基酸数量、序列及空间结构的表皮生长因子产品，2019年的营收同比增长32.47%，从2018年的七千两百多万增长到九千五百多万。
总体来看，昊海生科2019年的总体营收仍然高于2018年。
二代玻尿酸，仍然有新机会
在医美行业，终端医美机构因为竞争日趋激烈而获客成本居高不下，利润空间不断降低。
虽然昊海生科的玻尿酸产品销售数量总体来看2019年同比有所减少，但是在其第一代、第二代玻尿酸中，定位相对高端的第二代玻尿酸产品姣兰的营业收入较2018年处于增长状态，营收增幅达到56.02%，增长约2千多万。
人民币，部分弥补了第一代玻尿酸海薇产品销售下降的局面，高端玻尿酸成为新的销售增长点。
同时，据了解，除了前段时间获批的第三代玻尿酸产品外，昊海生科四代有机交联玻尿酸产品也已处于注册检验状态、加强型水光针也已进入注册检验阶段，线性精密交联水光针则处于临床前研究阶段。
除加大自己产品创新之外，2019年，昊海生科还对美国医学美容设备公司Recors Media Inc.（简称：Recros Medica）进行了独家A轮融资，耗资1400万美元。Recros Medica 的产品致力于为顾客减轻皮肤松弛和改善轮廓。其旗下Nuvellus已经在接受FDA的审查。
所以，虽然国内医美渗透率不足，但是基于庞大的消费者基数，医美市场规模仍然越来越大，上游品牌厂商依然活跃于研发新品，挖掘新的生意机会。即使近些年由于监管的加强、消费者日趋理性、机构之间竞争的加剧，医美渐趋“寒冬”，被部分人看衰，但这丝毫没有降低从业者们的热情。
文章来源：医美行业内参
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